台湾物价涨幅不容轻忽 趋势将进一步恶化

　　滨江市场。图源：台“中央社”

　　5月中旬后，台湾本土疫情升温，全台实施三级警戒，引爆大众争相抢购生鲜蔬果等民生物资，加上许多地区长期干旱后连日暴雨，影响蔬果供应，而疫情延烧又加重物流塞车问题，物资供应益形紧张，更加剧物价上涨幅度，让民众倍感通膨上升压力。不只民众有感，台“主计总处”的统计亦显示，今年5月消费者物价总指数(CPI)较去年同月上涨2.48%，创下2013年3月以来新高纪录，且以商品类物价攀升为主要推力。

　　进一步分析CPI，可发现七大类皆上涨，且上涨项目主要为油料费、机票、岛内旅游团费、旅馆住宿费、蔬菜、水果、蛋类、商品类、非耐久性消费品等。其中，在岛内旅游团费和旅馆住宿费方面，有别于去年6月初台湾大规模解封后，涌现报复性出游潮与价扬效应，今年受三级防疫警戒影响，相关服务类价格应可回落，但其他项目涨价动能依旧，像是岛内蔬果、蛋类等生鲜食材售价，既受天候影响削减供给，复因防疫期间民众烹饪需求大增、物流受阻等因素而攀升。在异常天候短时间内难以改善，也暂时看不到解除三级防疫警戒的可能性，无法有效缓解物流业送货压力下，未来民生物资、商品类、非耐久性消费品等的价格涨幅料不易压低。

　　而近来国际油价续涨，岛内在留学旺季时，又出现组团去海外打疫苗风潮，使短期间内油料费、机票、商品类、非耐久性消费品涨幅料将居高难下。

　　对此，台“主计总处”与台“央行”均认为，今年消费者物价年涨幅高峰落在第2季，下半年物价涨幅将逐季递减。只因低基期因素渐次消退，若再加上三级警戒能随着大众低度活动与疫苗施打而解除，或是民众居家防疫心态随着时间拉长而逐渐弹性疲乏，让生鲜食材需求回落，未来消费者物价涨幅便有机会走向收敛。

　　然而，这种台湾通膨走势最后必然有惊无险的乐观论调仍然有待商榷，主要是其未充分考虑国际原物料上涨、供应链不畅恐将推升岛内趸售物价，进而助长消费者物价上涨率的可能性。

　　首先，今年美国等主要国家因疫苗施打率快速提高而陆续解封，人们渐渐恢复正常生活作息，景气相应好转，需求扩增将形成国际原物料价格上涨的动力。特别是各国为对抗疫情所实施的极度宽松性货币以及扩张性财政政策，不仅助长需求，也造成资金泛滥，甚至涌进大宗商品市场推升价格。

　　例如5月台“中经院”制造业采购经理人指数中的原物料价格指数，就连续第三个月高于90%，石油输出国家组织(OPEC)每桶原油现货平均价年涨幅也连续第二个月破百，铜价涨幅则连续第二个月超过60%。迄6月间，国际油价不断走高，铜价续处高档，国际景气也持续回温，意味未来原物料价格在供不应求下将易涨难跌，连带使台湾地区趸售物价维持高涨幅(5月已加快至11.33%)。若此趋势持续或进一步恶化，10月起其涨价效应将陆续反映在消费者物价的走扬上。

　　再者，疫情肆虐导致供应链不畅，加以缺柜、塞港、交期不稳、运费攀升等事件频传，使5月“中经院”制造业采购经理人指数中的供货商交货时间连续第五个月高于70%，反映交货递延现象相当严重，供不应求压力有增无减，料将持续助长厂商生产成本，进而推升终端消费品售价的上涨。

　　要言之，考虑到国际景气回温、需求恢复，会持续推高目前升高中的原物料价格，加以疫情造成厂商生产瓶颈等问题要完全复原亦需要时间等因素，则台湾消费者物价将不排除有持续上涨的风险。

　　倘若物价上涨时间持续太久，导致岛内民众形成通膨预期，甚至是造成通膨预期不断上升，只怕届时台湾社会将因应不及。