台湾景气没民进党说得那么好

　　作者 霭琳 台湾特约媒体人

　　自进入8月以来，台股市场杀声隆隆，8月2日被媒体形容为“黑色星期五”，大盘暴跌逾千点，原以为结果隔周一8月5日再度下杀逾1,800点，为台股史上最大单日跌点，2万点也正式失守，之后虽有反弹，但距离今年7月11日高点，相当于大盘指数就打了88折。

　　由于取“爸爸”的谐音，台湾地区是在每年8月8日过父亲节，资本市场也戏谑地形容，为了庆祝劳苦功高的爸爸过节，台股市场促销全场88折。但这仅是自我解嘲的玩笑话，都说股市是经济的橱窗，台股暴跌原自于美国半导体类股发生股灾，股市重挫其实也是反映经济前景并不乐观。

　　当NVIDIA、AMD的股价都在急杀，NVIDIA从今年6月中旬约135美元，修正迄今只剩下105美元;AMD也从今年3月的210美元，上周五收盘为134美元;而仰赖AI神话，被市场零股交易的蚂蚁雄兵炒作到逾千元的台积电，能不回跌吗?

　　8月5日，台股开盘最初下杀1,400余点时，台台经济部门门负责人郭智辉受访时被问及台股暴跌一事，他不假思索响应表示，“大家要有准备，这是景气循环一部分”，此言一出，台股立即再多跌400点，当天市场共被血洗1,800点，有近800家上市柜公司当天股价被杀到跌停板。市场纷纷责怪郭智辉不知灭火只会添乱，更有多名民进党“立委”跳出来指责郭智辉发言不够谨慎。

　　郭智辉出身业界，其创立的崇越集团以半导体设备贸易为本业，自然对市场景气循环有独到见解，当天台股连续第二天暴跌逾千点，其不假思索的回应，绝对是他纵横商场数十年的经验观察。熟料，郭智辉的“诚实大白话”，当天下午相关单位就出来信心喊话，重申台湾景气依然稳步复苏，必要时会祭出稳定市场措施。

　　隔天郭智辉也改口表示，自己不是“金管会主委”，对股市业务不熟悉，台湾地区产业能量依然很强。台经济部门也罕见发新闻稿指出，台湾景气复苏态势不变，下半年经济持续稳定成长。显然，党内对这名素人从政的台台经济部门负责人能否 “讲真话”施予莫大的压力。

　　但，经济真的是稳步复苏吗?根据台经济部门公布6月外销订单455.6亿美元，虽然仍为连续4个月正成长，但外销接单金额远不如预期，比预估值下缘的490万美元少了近35亿美元。

　　无独有偶，台财政部门公布的7月出口表现也是不如预期，7月出口399.4亿美元，惊险守住预估值的下缘。尽管给出的理由是7月遭逢台风来袭，意外多放2天台风假，少了2日工作天，打乱出口工作流程;但也示警，近来地缘政治风险再度升温，中美贸易对抗，而AI人工智能量产进程的不确定性，例如市场传言，NVIDIA的AI芯片设计出现瑕疵，恐对出口造成影响。

　　首先，台股随着美股在跌什么?当然与“那个男人”特朗普再次出现美国总统大选有关。特朗普7月中旬在造势场合遭遇刺杀攻击，虽然幸运逃出死劫，却替他本人攒入无穷的政治资本。而特朗普2.0主张，若当选将把对中国关税加征到60%，在其个人支持度急升的此刻，实在令人担忧，特朗普若真的当选，这回又会想出什么恶招来打击美中经济。

　　而过去8年在民进党刻意“去中国化”，威逼利诱供应链移出中国的策略下，台湾对中国大陆出口占比仍有3成，中美台地区三角贸易的供应链关系还在，特朗普2.0对台湾地区经贸的直接、间接冲击，势必打击台湾地区出口经济。

　　其次，今年以来，台湾经济景气复苏只有AI、半导体一枝独秀，其他诸如消费电子，钢铁、机械、塑橡胶等传统产业还是一滩死水;但如今市场流传，NVIDIA的绘图处理器(GPU)将延后3个月出货，势必牵动台积电相关芯片出货及营收，就连AI及半导体都不香了，能不打击下半年经济景气吗?

　　根据台“主计总处”公布，台湾地区今年第2季经济成长概估为5.09%，比预测数还下修0.09个百分点，主因就是出口复苏力道不如预期。这意味着，即便下半年经济预测都维持不变，全年经济成长率也要下修。

　　但现在是综合各方状况都可以看出，下半年市场需求恐不如预期乐观;另外，即便苹果传出下半年将推出首款AI手机，但外界预估仍不会有突破性功能，市场销售不致大爆发。

　　故而可以负责任的说，虽然今年台湾地区经济比去年复苏，但也没想象中那么好;如若 “那个男人”特朗普2.0真的回来了，接下来的景气循环走向，恐怕要系紧安全带才能保命了。

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